您当前的位置：中国调整经济指标：增速、投资等下调 财政赤字上调
随着2014年12月中央经济工作会议提出2015年要“准确把握经济发展新常态”、“合理确定经济社会发展主要预期目标”， 2015年全国以及地方包括经济增速、物价、外贸、投资、财政收入等增速指标，开始进行大调整。这种调整呈现出有升有降的情况，比如经济增速、物价、投资等指标下调，但是新增就业等指标却未变，财政赤字等指标却有所上升。对此，交通银行首席经济学家连平认为，这样做很有必要。因为2015年将是中国主动适应新常态的第一年，国内情况已经出现了很大的变化。
河北省省长张庆伟在1月8日的河北省两会做2015年河北政府工作报告时指出，新的一年要以提高经济发展质量和效益为中心，主动适应经济发展新常态，保持经济运行在合理区间，把转方式调结构放到更加重要位置。
“在转型升级上不断取得新进展，做到换挡不失速。”他在陈述2015年经济目标设定以及新一年经济存在的问题时说。
屈指算来，河北已经连续2年调整了经济目标。
2014年河北经济增速目标是8%，低于2013年的经济目标9%；而2015年该省经济目标设定为7%，低于上一年目标1个百分点。
导致如此现象的原因是，2014年该省经济增速预计为6.5%，未完成经济目标。河北未完成目标的还有规模以上工业增速等指标。受此影响，该省2014年包括财政收入、社会消费品零售等目标，也进行了下调。
河北的动作，只是全国各地经济增速以及其他多个指标大调整的一个缩影。
21世纪经济报道记者获悉，随着2014年12月中央经济工作会议提出2015年要“准确把握经济发展新常态”、“合理确定经济社会发展主要预期目标”， 2015年全国以及地方包括经济增速、物价、外贸、投资、财政收入等增速指标，开始进行大调整。
这种调整呈现出有升有降的情况，比如经济增速、物价、投资等指标下调，但是新增就业等指标却未变，财政赤字等指标却有所上升。
对此，交通银行首席经济学家连平认为，这样做很有必要。因为2015年将是中国主动适应新常态的第一年，国内情况已经出现了很大的变化。
连平认为，新一年经济有很大的不确定性，这包括国际经济的不确定，以及工业和制造业领域存在通缩压力，房地产市场面临违约情况等可能。
但是他指出，2015年经济仍不会硬着陆，预计全年经济增速为7.2%左右，略低于2014年的7.4%增速，整个经济也有不少积极因素，“比如劳动力市场供求关系未恶化，就业情况良好，改革会经济发展释放新的红利。”他在近期的一次会上说。
假设目标定为7%，经济增速目标将为22年最低
一些机构和专家的民间声音认为，2015年中国经济增速目标有望调整到7%，低于2014年的7.5%目标，这是中国主动适应经济新常态下的行为。
2014年12月9日至11日举行的中央经济工作会议，已经对2015年经济目标调整，做出了部署。
上述经济工作会议通稿指出，要精心谋划用好我国经济的巨大韧性、潜力和回旋余地，依靠促改革调结构，坚持不懈推动经济发展提质增效升级，努力做到调速不减势、量增质更优。
为此，要合理确定经济社会发展主要预期目标，保持区间调控弹性，稳定和完善宏观经济政策，保持经济中高速增长，推动经济发展迈向中高端水平。
因此，如果2015年经济目标定为7%，这将是22年以来经济目标的新低。此前在1992经济目标曾被定为6%，当年全社会固定资产投资增速目标为8%，社会商品零售总额增速为12.3%。此后1993年经济目标定为8%，再往后，经济增速在1999-2004年定为7%，之后再无年度定为7%的情况。
对此，清华大学中国与世界经济研究中心研究员袁钢明认为，根本的原因是，时代已经发生了根本性变化。
原因是，过去经济的高速增长主要是投资或出口，现在房地产投资整体已经过剩，制造业投资也产能过剩，“现在还没有找到新的经济增长动力，国内外大环境不好，决定了经济增速要下降。”他说。
数据显示，改革开放35年以来，中国固定资产投资对占国内生产总值（GDP）的贡献率不断提高，最初是20%，高的时候在2008年达到48%，而消费对经济的贡献率则不断下降，上个世纪80年代初期曾达到53%，此后在2008年下降到34%。
2014年前11个月全国固定资产投资为45万亿元，同比增长15.8%，低于上一年全年的19%以上的增速，也是2001年以来的最低值，2001年投资增速为13.7%。
而实际经济增速也在不断降低，其中2012年、2013年经济增速均为7.7%，尽管略高于7.5%的年度目标，但是已经是改革开放以来除去个别非正常年份的最低值。
2014年前三季度经济增速为7.4%，达到了全年7.5%左右的目标水平，但是下一步经济下行压力仍大。
国家行政学院决策咨询部研究员王小广认为，由于2014年11月、12月份规模以上工业增长和出口增速放慢，2014年四季度经济增长率预计在7.1-7.2%之间。 2014年全年经济可能就在7.3%左右。
2015年经济增速一个合理区间是6.8%-7.2%之间。整体趋势还是下行，原因是过去的调整还没到位。“可以说，如果新一年没有政策的支持，7%的增速肯定不会是底部，还有可能更低。”
根据了解，在过去的20年里，基本上每年的实际经济增速都大幅高于当年的目标，2014年实际经济增速接近目标，意义重大。
联讯证券宏观及固定收益高级分析师杨为敩认为，今年对经济目标进行相应的下调，根本点在于，“能够在新的一年里对稳增长的任务进行淡化，更多的政策能量可能会用于调结构方面。”
经济分项指标大调整
一些专家判断，适应整个经济增速指标下调的情况，有关出口、投资、消费、工业、广义货币等指标都将相应进行调整。
杨为敩指出，在GDP目标下调后，分目标调整也具有重大意义。比如如果货币目标下调，这说明中央放弃了货币扩张尤其是放水来维稳经济的想法。投资、经济增速目标下调，就业目标不变，适应了经济结构的变化也是一个比较合理的设定。
此前有媒体援引商务部部长高虎城的话报道称，中国已将2015年的对外贸易增长目标，由2014年的7.5%下调至6%。
另有专家认为，2015年全国固定资产投资增速目标可能调整为15%。该目标有望在国家发改委2015年3月5日提交人代会的报告上公布。相应全社会商品零售额增速目标也会公布。但这一说法尚未得到官方认同。
不过，今年工信部的工作会议并没有公布规模以上工业增速目标。此前工信部每年的工业目标持续下调，从11%已经下调到2014年的9.5%，但是仍不能完成目标。
这与商务部近几年的情况一样。2013、2014年中国外贸目标分别为8%、7.5%，但2013年全年货物进出口总额258267亿元人民币，比上年增长7.9%。2014年1-11月全国进出口239474.5亿元，同比增长2.2%，其中全国出口129948.8亿元，同比增长4.4%。
对此，中国社科院工业所工业运行室主任原磊指出，2015年全年规模以上工业增速可能为8%左右。中国目前已经进入工业化后期，工业放慢属于正常情况，目前新兴一些工业领域有投资空间，比如机器人[-1.97% 资金 研报]等，很多领域需要开放，民间投资要投的很多领域需要放松控制。
比如随着大数据时代的来临，像出租行业被出租车公司垄断的形式将被打破。“这是一个大的趋势，相应，软件公司开发出租车约车软件，未来接入私车，这个趋势难以抵挡，关键是如何进行规范。”
21世纪经济报道记者获悉，今年指标一个引起各方注意的是广义货币（M2）指标，2015年有望确定比2014年要低。一些机构认为，可能被定为12%或者12.5%，其中取整数的话，12%的可能性大。
该指标从长期看已经持续多年下降，其中2009年、2010年广义货币（M2）被定为17%，当时经济增速目标是8%，此后2012年该指标增速降低为14%，2013年为13%。2014年仍是13%。
2010年广义货币增速目标为17%，高于GDP与CPI增速之和（11%）约为6个百分点，当时货币政策是宽松。2015年如果确定GDP增速为7%，CPI、M2增速分别为3%、12%，则2015年广义货币增速比CPI、GDP增速之和，仅仅高出2个百分点，这与稳健的货币政策对应。
不过，这仍有很大的争议。
中国投资协会会长张汉亚指出，2015年仍有大批的铁路等基础设施要建设，各地对于投资的积极性很高，但是如果广义货币仍是12%的话，可能很多项目资金比较缺。
但也有专家认为，目前中国广义货币总量是经济的两倍，这是经济存在巨大泡沫的表现，进一步消减泡沫，确定较低的M2增速仍有必要。而地方债务在2015年将达到偿还的高峰时期。
此前交行金融研究中心发布2015年预测报告指出，2015年受地方政府债务监管政策收紧、平台融资受限，基建投资增速可能有所回落，全年固定资产投资增速为14%。而2015年广义货币投放增速为12.4%，略低于2014年预计12.5%的速度。
中国人民大学国际货币研究所副所长向松祚认为，国家降低货币目标很有必要。
因为仅靠货币信贷扩张绝对不能实现经济持续稳定增长。2008年之前，贷款增长一个百分点，可以刺激经济增长0.73个百分点，目前这个系数已经降低到0.47。
中国制造业、房地产业里存在许多僵尸企业，负债率极高，亏损严重，但还是希望借助货币信贷输血活下来。M2居高不下而且持续较快上升的重要原因就是资金周转不灵。要调整各种监管指标和要求，让信贷资源更多地流向新型行业和小微企业。
“央行降低M2增长目标是正确的决策。未来一段时间里，我国货币信贷政策的基本方针应该是稳定总量、盘活存量、调整结构、提高效率。”他说。
就业新增长进入新时期
有意思的是，2015年在经济增速放慢的情况下，其就业可能仍会创新高，而其就业指标难以有下调的可能，可能城镇新增就业指标仍在1000万以上。
此前2014年全年城镇新增就业目标为1000万，高于2013年的900万指标。但2014年经济增速创下罕见可能7.4%的最低值时，全国新增就业人数为历史新高。
2014年12月25日，人力资源和社会保障部部长尹蔚民在全国人力资源和社会保障工作会议上透露，预计2014年全年城镇新增就业将超过1300万人。
国务院发展研究中心资源与环境研究所副所长李佐军认为，经济下行一般就业不好，现在反其道有深刻的原因。
目前第三产业的比重还在持续上升，其就业吸纳能力相对来说比第一、二产业要强一些。这也是目前中国就业压力没有以前那么大的一个重要原因。这个趋势2015年还会继续。
另外，减政放权、工商登记制度等改革都会激发社会的活力，有利于增加就业岗位。在鼓励创业的新形势下，“新兴就业形态多了，创业门槛低了。因此就业问题不像以前那么压力大了。”他说。
这个说法很有道理。
21世纪经济报道记者获悉，随着国家工商总局2014年3月开始实施先照后证（先办执照，再办行业许可证）等改革，全国市场主体快速增加。2014年3至11月，全国新登记市场主体1004.7万户，同比增长16.7%；平均每天新登记注册企业超过1万户。
这些新设立企业中，第三产业企业数量增幅59.3%，明显高于第二产业36.2%的增幅，第三产业企业占所有企业比重提高到了78.6%。这些企业创造了更多就业机会。截至2014年11月底，全国个体私营经济从业人员实有2.46亿人，比2013年年底增加2754.1万人。
向松祚认为，很多国家甚至存在着“增长性失业”难题，即经济增速有所恢复，就业却不见增长，原因是好些行业和企业尤其是大企业增加投资却并不增加就业。
就业主要靠中小企业。下一步，从创造就业的角度看，也必须坚决实行信贷向中小企业倾斜的政策。而不是制造业、房地产业、大企业、国有企业占用信贷太多，中小企业却始终融资难融资贵。
同时，要实现经济增长，居民收入增加，根本的还在于劳动生产力增长和人口净增长。中国劳动力净增长速度已经显著放缓，很快会进入负增长。未来中国经济增长主要或完全来自劳动生产率的增长，这取决于技术创新。
“也就是说，依靠要素投入、资源消耗、环境污染的增长模式不可能再搞下去了。”
他认为，这次中央经济工作会议明确指出中国环境承受能力已达到上限，综合考虑这些因素，确定7%的经济增速是合适的。今后还会逐步降低增长目标。
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