您当前的位置：IT教父柳传志收山之作开工：联想2015年确实在做上市准备
继阿里巴巴之后,另一大龙头企业联想控股也将开启资本大宴,这也被誉为IT教父柳传志的“最后一件大事”。2015年1月19日,海外媒体报道称,联想控股计划今年下半年登陆港交所,最高融资30亿美元,这也是预期多年的联想控股整体上市首次传出风声。联想控股上市话题由来已久,大概在2014年-2016年区间。柳传志在2011年曾提出过2014年整体上市,不过并未成行,而去年4月份,他亦有表示过,时间表定在2015年。
“我们今年确实在做上市准备,但具体时间地点目前还未敲定。”对于上市进展,联想控股相关人士在接受记者采访时表示。
三年之约
联想控股上市被视为柳传志“收山之作”。作为中国IT乃至企业教父,柳传志近年来也多次提到过联想控股上市问题,并坦承,希望在联想控股上市两年平稳期后,彻底退休。
柳传志最早提及联想控股上市还是在2009年的时候,彼时,联想控股首次引入泛海集团,从而打破中科院一元股权局面,柳传志当时谈及愿景,曾表示希望联想控股上市,具体步骤是子公司陆续先上市,母公司随后。
自2011年卸任联想集团董事长、与杨元庆完成联想集团交接后,柳传志的精力基本上都放在了控股方面,尤其是近两年来,在农业等产业投资上,柳传志十分活跃。
随着联想控股进一步优化股权结构,其上市时间表也逐渐勾勒出轮廓,柳传志后来有过不同表述,但时间区间普遍被外界定位在2014-2016年间。2014年初,在广西南宁的一次活动上,柳传志又曾有过表示,“联想控股上市的时间表出来了,是2015年。”
至于上市地点上,包括港股、内地A股等,柳传志都曾提到过。不过,联想系核心上市企业多在香港资本市场,其中,最为知名的联想集团、神州数码两家就选在了香港,联想近年投资的核心资产神州租车,去年9月也登陆港交所。
“联想控股应该在香港上市。”一名接近联想的人士透露。
而长城证券并购部总经理尹中余认为,联想控股在A股上市可能性不大。因为A股IPO一直存在股份发起人不超200人限制,而目前联想控股存在大规模员工集体持股。
值得注意的是,2011年的时候,针对联想控股上市,柳传志曾提到过前期准备工作。其中之一,上市融资之外希望管理层持股,股权结构优化,尤其是管理层“主人”地位确认是重要准备;另一方面,在原有联想集团也就是传统IT业务之外,能够有更多优质核心资产,能够保证上市之后,还有一定的体量和吨位,也就是联想有更多核心资产投入和运营。
股权架构方面,经过几年努力,联想控股基本完成了多元化改造。2012年之后,联想控股股权结构大体定形。中科院方面仍为最大股东,持股规模36%,职工持股会(后转为北京联持志远管理咨询中心)持股24%,泛海集团持股20%,北京联恒永信投资中心(有限合伙)持股8.9%。除上述机构之外,柳传志为最大个人股东,持股3.4%。其他联想控股高层,朱立南持股2.4%,陈绍鹏持股1%,唐旭东持股1%,宁旻持股1.8%。另外一名非联想高管的自然人黄少康持股1.5%。
柳传志对于上市规划包括未来发展上,都希望管理层长期持有公司股票。他曾在多个场合提出,希望管理者做企业“主人”,真正成为企业主人,才能为企业卖命。他更是一度提出,联想要做“没有家族的家族企业”。
除了上述股权调整外,2014年1月,联想控股正式获得中科院批复,从有限公司变更为股份有限公司,从而逐步扫除上市障碍。
版图明朗化
随着联想控股上市迫近,在未来资本市场上可能有“两个联想”局面。
尽管联想因为PC业务家喻户晓,但对于联想控股来说则是一个更为庞大的产业帝国。除了早已分拆上市的联想集团和神州数码两大IT巨头外,联想控股的特色主要是“实业+投资”,核心资产包括五大业务,代表企业分别是联想集团、神州数码、融科智地、丰联集团、神州租车、佳沃农业等,涉及IT、地产、酒业、农业、服务等多个领域。同时,联想也在将金融服务投资运营,也逐步纳入到自己核心业务管理之中。
根据公开披露的数据,2013年联想控股综合营收2440亿元,同比增长7.7%;净利润20.8亿元,同比增长20%。公司总资产规模为2070亿元。
与BAT“土豪式”投资相比,实际上,联想控股近年来的投资也毫不逊色,已经远远超出了传统IT服务行业范畴,尤其是联想控股在农业、酒业等方面的投资,更是因跨度非常之大且收益周期长而备受争议,但联想控股版图依然在规模扩张。
2014年,联想控股旗下弘毅投资以95亿元高价,收购英国餐饮连锁品牌,首次涉足跨境投资。除此之外,联想控股还涉足医疗领域,投资拜博口腔,这笔投资规模坊间传闻达到10亿元规模。
在最为活跃的互联网金融也不乏联想控股的身影,包括拉卡拉、翼龙贷等公司,也已进入联想控股“囊中”。
相比核心资产的长期运营管理,联想资管业务近年来异常活跃,已形成君联资本、弘毅投资、联想之星等多个品牌,而在各子品牌下面,还形成了多级投资平台。据了解,目前整个联想控股投资系统,管理资金规模已经达到了760亿元。其中,君联资本掌管资产规模达200亿,弘毅投资则达到了460亿规模。相比前两者,后起的联想之星,近年来在创投领域也非常活跃,目前二期累积管理基金规模也已经到了10亿元。
“联想之星主要是做孵化和天使,君联资本专注VC,而弘毅投资则是PE阶段,加上联想控股投资部,这样形成了投资全产业链概念。”联想控股内部人士表示,三大平台按照产业链不同阶段来设定,不过在业务投资方向上,有一些相同的部分,比如移动互联网、先进制造和医疗健康等。
业内分析人士认为,联想控股多方面投资,包括布局一些热点领域,对于未来上市估值会有一个比较好的支撑,不管是短期市场概念还是比较长远价值投资,都会形成结构化支撑,像消费、健康等,都是未来投资热点。“但对于联想控股而言,还将面临整合挑战,而虽然联想控股目前提的是整体上市,但未来子业务分拆也依然是选项。”
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