货币大宽松 2015年首季全球现并购狂潮

来源:          时间:2015-04-03 02:30:00

全球的并购交易正在回到金融危机前的水平,仅在2015年前三个月,并购总额已经较去年同期上涨21%,逾8000亿美元。其中,保健行业并购最多,本周一就有三家。United Health Group宣布拟用128亿美元现金收购处方管理公司Catamaran;美国上市的制药公司Horizon Pharma与Hyperion Therapeutics达成11亿美元的并购协议;以色列最大的制药商Teva Pharmaceuticals花32亿灭源买下Auspex Pharmaceuticals。

    不过,目前为止最大的一笔交易仍是美国番茄酱生产商亨氏(Heiz)收购食品公司卡夫(Kraft),包括债务在内,这笔交易高达1000亿美元。

    英国《金融时报》报道称,并购交易活跃主要是从去年一直延续至今的利好市场的条件所致:融资成本低;股价在历史高位;各央行持续刺激经济。

    美国律所Cravath公司法部门的联合负责人Scott Barshay对该报表示,并购交易活动还将继续增多,债务目前比较便宜,而且供应充足。美国经济正在复苏,市场信心也很足。他还表示,随着信心的增强,还将有更多的大规模并购出现。

    据路透社,今年第一季度,美国本土的并购交易总额同比上涨30%,达到3990亿美元,接近全球交易额的一半。但在欧洲的并购交易总额同比却下滑4%,至1680亿美元。

    欧央行今年1月宣布,从今年3月至最早明年9月,购买规模超过1万亿欧元的资产,以刺激欧元区经济。

    位于伦敦的资产管理公司Perella Weinberg的合伙人Dietrich Becker向《金融时报》表示,欧洲并购交易额的下降部分原因是,金融危机以来,欧洲公司的高管都非常谨慎,他们不会因为降息和QE马上改变自己的商业思路。

    此外,在此轮并购潮中,私募股权表现欠佳。收购总额下降一半以上,至294亿美元,这是私募在2009年以来表现最差的一个季度。

    律师事务所Skadden Arps的合伙人Steve Arcano称,美国监管部门规定的杠杆贷款对私募并购的规模有影响。对于某些私募基金而言,通过资产投资来创造的收益的能力受制于监管部门对杠杆的限制。







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